Lock Up Stock Options

Opção de bloqueio A venda de estoque ou a oferta de venda de ativos por uma empresa de aquisição-alvo para um adquirente amigável (o cavaleiro branco) para frustrar um adquirente hostil (o cavaleiro preto). Esta oferta para a venda dos principais ativos (as jóias da coroa) ou as ações de controle é atraente, mas congela (bloqueia) os ativos ou ações para que não possam ser revendidos sem a aprovação das empresas alvo. Uma vez que esta estratégia pode dificultar licitação justa. Os tribunais muitas vezes não o permitem, exceto nos casos em que incentiva uma maior concorrência entre os licitantes. Não é considerado um instrumento derivado, uma vez que seu principal subjacente é a ocorrência de uma combinação de negócios e, portanto, não está sujeito à declaração do Financial Accounting Standards Board (FASB) 133. Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Todos os direitos reservados. A duplicação não autorizada, no todo ou em parte, é estritamente proibida. A opção de reserva de estoque é a opção de comprar 20 da opção de compra de bloqueio. É a opção de comprar 20 das ações antes que a transação seja anunciada. O gatilho é que talvez uma vez que obtenha os 20 (exerci-lo), ele pode ir para outra empresa concorrente. Uma opção de estoque oferecida por uma empresa-alvo para um cavaleiro branco 1 para capital próprio adicional ou para a compra de uma parcela valiosa de sua empresa. 61623 As opções de bloqueio geralmente assumem a forma de opções para comprar ações não emitidas do alvo e são exercíveis somente em caso de interferência de terceiros com a transação proposta. Essas opções podem ser fornecidas com recursos de caixa, andares e limites de valor que lhes permitem estimular muito de perto uma taxa de queda de caixa. A taxa de divisão de apartamentos no valor do Optionrdquo é quando a taxa de separação, bem como uma opção, o limite deve ser uma combinação do valor de ambas as formas de proteção de negócios. O pagamento de uma taxa de rescisão e o exercício de uma opção de bloqueio geralmente devem ser desencadeados pelos mesmos eventos, fornecendo na opção por um valor mínimo de resgate que não depende do preço do estoque targetrsquos no exercício. LdquoCash putrdquo é a provisão que prevê que, no caso de uma oferta maior, o adquirente tem direito a ldquoputrdquo a opção, e as ações compradas anteriormente sob esta opção, de volta ao alvo como um preço por ação igual à diferença entre o Preço de exercício da opção e a oferta mais alta. 61623 O exercício da colocação geralmente não requer aprovação regulamentar prévia se o valor do dinheiro pago não exceder 10 do patrimônio líquido consolidado do targetrsquos. No entanto, o exercício de uma opção de compra em excesso de 5 das ações em risco da targetrsquos ficaria sujeito à revisão regulamentar prolongada. LdquoAnti-greenmailrdquo provisão não permite à corporação comprar ações de volta de um detentor de uma porcentagem substancial das ações ordinárias em circulação sem a aprovação dos acionistas. 61623 Um alvo desejará limitar o exercício da opção subjacente e os eventos de mudança de controle atualizados. 1 Defesa do cavaleiro branco: um cavaleiro branco é um indivíduo ou empresa que adquire uma corporação à beira de serem tomadas por forças consideradas indesejáveis ​​pelos funcionários da empresa (às vezes designados por um cavaleiro negro). Embora a empresa alvo não permaneça independente, um cavaleiro branco é visto como uma opção preferida para a empresa hostil completar sua aquisição. Ao contrário de uma aquisição hostil, a gestão atual geralmente permanece em vigor em um cenário de cavaleiro branco, e os investidores recebem uma melhor compensação por suas ações. Esta pré-visualização tem seções intencionalmente borradas. Inscreva-se para ver a versão completa. MampA Outline Divulgação e seu efeito sobre discussões de fusão fontes de dever de divulgar o Regulamento FD Em 15 de agosto de 2000, a SEC adotou o Regulamento FD (Fair Disclosure) 2 para abordar a divulgação seletiva de informações por empresas de capital aberto e outros emissores. Este é o fim da pré-visualização. Inscreva-se para acessar o resto do documento. Você está aqui: Home Series A O que é um afastamento do mercado ou uma provisão de bloqueio de IPO O que é um impasse de mercado ou uma provisão de bloqueio de IPO Em conexão com a oferta pública inicial de uma empresa, os subscritores geralmente Exigem que a empresa evite que seus acionistas existentes vendam suas ações por um determinado período após a oferta (com 180 dias de padrão). O objetivo desse período de distribuição 8220 ou 82012088 é suspender a negociação desses títulos existentes até que o mercado possa absorver as vendas adicionais após o IPO. Para evitar possíveis desentendimentos com os acionistas imediatamente antes da oferta, a provisão de lock-up geralmente está contida em contratos relacionados com cada emissão de ações da empresa. Abaixo está uma forma típica de provisão de bloqueio de um Contrato de Direitos do Investidor. Se solicitado pela Companhia e por um subscritor de ações ordinárias (ou outros valores mobiliários) da Companhia, cada Detentor não deverá, em cada Contrato, concordar que tal Detentor não vende ou transfere, faça qualquer venda curta, conceda qualquer opção para a compra Ou entrar em qualquer operação de hedge ou similar com o mesmo efeito econômico que uma venda de qualquer ação ordinária (ou outros valores mobiliários) da Companhia detida por esse Detentor (exceto aqueles incluídos no registro) durante os cento e oitenta ( 180) dia após a data de vigência de uma declaração de registro da Companhia da declaração de registro para a Oferta Pública Inicial da Companhia, passada nos termos da Lei de Valores Mobiliários (ou qualquer outro período que possa ser solicitado pela Companhia ou um subscritor para acomodar restrições regulatórias sobre (I) a publicação ou outra distribuição de relatórios de pesquisa e (ii) recomendações e opiniões de analistas, incluindo, entre outras, restrições contidas em NASD Ru O n. º 2711 (f) (4) ou a Regra 472 (f) (4) da NYSE, ou quaisquer disposições ou alterações subseqüentes), desde que: todos os diretores e diretores da Companhia e detentores de pelo menos um por cento (1) do Os títulos eleitorais da empresa 8217 estão vinculados e celebraram acordos similares. As obrigações descritas nesta Seção 2.10 não se aplicam a um registro relativo unicamente aos planos de benefícios para empregados no Formulário Sl ou no Formulário S-8 ou formas similares que possam ser promulgadas no futuro ou um registro relativo exclusivamente a uma transação no Formulário S - 4 ou formas semelhantes que podem ser promulgadas no futuro. A Companhia pode impor instruções de transferência de parada e pode carimbar cada um desses certificados com a segunda legenda estabelecida na Seção 2.8 (c) deste documento com relação às ações ordinárias (ou outros valores mobiliários) sujeitas à restrição acima até o final de tal Cento e oitenta (180) dias (ou outro) período. Cada Detentor concorda em executar um acordo de consolidação do mercado com os referidos subscritores de forma habitual, conforme o disposto nesta Seção 2.10. Em formas mais recentes de provisões de bloqueio, o período de bloqueio pode ser prorrogado devido a regras que impedem os subscritores em um IPO de emitir um relatório ou recomendação de pesquisa na empresa dentro de 15 dias antes ou após o término de um contrato de bloqueio. Se os especialistas da empresa emitirem um comunicado de resultados dentro de 15 dias após a liberação esperada do bloqueio, o prolongamento do período de bloqueio para permitir que o banco de investimento emita um relatório de analista pode ser benéfico. Comprei ações em uma empresa privada sem a execução de um acordo de consolidação do mercado. Muitos anos depois, a empresa está considerando um IPO e me pediram para assinar um impasse no mercado. Minhas ações representam muito menos do que 1 das ações em circulação, e não tenho certeza de que eu quero aguardar mais 180 dias se a empresa finalmente entrar em público. 8212 Os subscritores normalmente exigem que um pequeno acionista assine isso. Se assim for, é negociável. Obrigado Para qualquer tipo de informação. Como uma questão prática, provavelmente é muito pouco que a empresa ou os subscritores possam fazer para forçar um acionista a assinar um acordo de consolidação do mercado se não fosse incluído na compra de estoque original ou outro acordo. Se uma quantidade significativa de ações estiverem bloqueadas, os subscritores podem dizer à empresa que eles terão dificuldade em comercializar o IPO. Nesse caso, a empresa pode considerar tomar medidas mais drásticas, como uma fusão em uma nova empresa, a fim de forçar o bloqueio de todos os acionistas. Todos os acionistas normalmente assinam um impasse de mercado com os mesmos termos. A empresa e os subscritores provavelmente não negociarão com um acionista menor. Se o acionista não assinar, a empresa poderá tornar mais difícil para o acionista vender as ações após o IPO, como exigir uma opinião legal para permitir uma transferência. A maioria dos advogados competentes incluirão provisões de impasse no mercado em todos os documentos de emissão de ações para evitar esse problema no futuro.